周二国际油价全线下跌。沙特在减产协议5月生效之前仍在大量生产，原油库存继续增长。

减产协议5月执行，但在此之前，石油生产仍将处于敞开状态，原油库存增长至少还将持续数周，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹4月沙特原油产量均值将为1230万桶/日。

根据彭博数据，本月以来沙特原油出口量为每天930万桶。相比之下，3月份前两周为每天680万桶。更重要的是，未来几天，至少有10艘合计运力2000万桶的超级油轮在沙特RasTanura港口等待装载。

EnterpriseProductsPartners表示，该公司正在建设一条现有的输油管道，以便向俄克拉何马州库欣(Cushing)的储油中心输送更多的石油。由于燃料需求不足，库欣的储油量正在迅速增加。

得克萨斯州铁路委员会(RailRoadCommissionOfTexas)周二举行听证会，讨论该州石油产量可能减少20%的问题，这相当于得克萨斯州每天约500万桶的总产量中将会减少100万桶左右。得克萨斯州的原油产量约占美国总产量的40%。听证会未达成一致意见。

先锋自然资源公司的CEO称，库欣原油库存将在4-5周内填满，而管道商PlainsAllAmerican则表示5月中Cushing会填满。

印度周二将其封锁措施再延长两周，而法国、德国和英国预计未来几天均将宣布至少延长三周。

美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至4月10日当周API原油库存增加1314.3万桶，预期增加1160万桶；汽油库存增加222.6万桶；精炼油库存增加564万桶；

美国能源部正与9家美国企业就储备2300万桶美国产原油在战略石油储备进行谈判；预计将于5月和6月收到大部分战略储备石油，部分可能在4月收到。

IMF新一期《世界经济展望报告》出炉，预计今年全球经济将萎缩3%，衰退程度远超2008年国际金融危机引发的经济下滑，为上世纪30年代大萧条以来最糟糕的全球经济衰退，此前预计为增长3.3%。

美国国家经济顾问库德洛称特朗普将在未来一两天内宣布关于重新开放经济的重要声明；认为美国已经准备好重启经济。

周二欧美股市多数收涨，道指收涨近560点，纳指涨近4%，标普500指数涨逾3%。美欧疫情见顶的迹象提振了风险偏好。欧股收盘涨跌不一，德国DAX指数涨1.25%

总结

WTI原油再次试探前期低点，表现的比BRENT弱，Enterprises宣布连接库欣和美湾的Seaway管道开始提供双向服务，美湾原油可以倒流库欣，给库欣带来压力。市场预计库欣库存很快就会灌满。另外基金移仓的行为也对近月合约带来了较大的打压。

虽然达成减产协议，但是5月执行，市场也有在谈论执行力度会打折卡，或许会有50%的执行力度这个后期需要后续验证。在减产执行前，本月以来沙特原油出口量同比快速上升，起码在5月减产之前仍然给市场带来了供应压力。而印度宣布继续延长封锁，预计欧洲法国德国英国也会宣布延长封锁，因此4月份供需双弱，油价近端价格压力大。

需要关注疫情的演变，进入5月份如果疫情封锁逐步解除，预计原油需求会环比改善，叠加减产，价格预计会比4月份有改善。在减产驱动下，预计会给油价底部带来支撑，但是在总需求没有完全好转之前，油价想持续上行力度不足。需要时间换空间。

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