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7月6日，LLDPE、PP、PVC期权在大连商品交易所同步上市。这是大商所首次上市塑料化工品期权，也是我国首次在一家期货交易所同步上市3个期权产品。塑料三大品种期权的上市，将进一步丰富塑料化工板块的衍生工具体系，加大有效金融服务供给，引领衍生品市场在发挥市场中枢作用，促进要素配置市场化、服务实体经济的进程中更进一步。

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与期货一样，期权是国际成熟市场重要的基础性衍生工具，在帮助产业企业发现价格、缓释风险方面发挥着不可替代的作用。

而LLDPE期货、PVC期货和PP期货分别于2007年、2009年和2014年上市。经过多年发展，万亿级的塑料市场需要更多的衍生品工具为行业保驾护航。

中国是塑料的主要生产国和消费国，据买化塑研究院【产业链决策系统】跟踪的数据显示，2019年国内PE、PP、PVC产量分别为1787万吨、1928万吨和2247万吨。

据大商所发布的数据显示，2019年LLDPE成交量为6344万手，PVC为3379万手，PP成交量为9371万手，日均持仓量40万手、24万手和37万手，持仓同比增长51%、41%和39%。法人持仓客户比为55%、57%和49%，已成为期货市场重要的板块之一。

今年以来，受新冠肺炎疫情等多种因素影响，原油、塑料价格剧烈波动。并历史上首次出现“负结算价”。但由于防疫物资需求激增，塑料价格也受到明显影响，因此，塑料化工产业对以更低成本、更精细策略管理价格波动风险的需求十分迫切。

从整体波动水平上看，近五年三大品种60日历史波动率整体在10%至40%区间波动，波动范围整体较宽。从相对大小上看，除了2017年下半年至2018年上半年，其余绝大多数时间聚氯乙烯PVC的波动水平在三个品种里面是最低的。

三个品种波动率具有明显的正相关性。为了更清晰观察三个品种波动率的相关性，以60日历史波动率为基础，每隔60个时间窗口计算滚动相关性，结果显示，绝大多数时间三个品种均具有明显正相关性。

同时通过计算，聚丙烯PP与线型低密度聚乙烯LLDPE的60日历史波动率平均相关性最高，达到了0.71的水平，聚丙烯PP与聚氯乙烯PVC次之，均值在0.51左右的水平，最差为线型低密度聚乙烯LLDPE与聚氯乙烯PVC，但平均相关性亦有0.41左右的水平。

考虑到PP2009、LLDPE2009和PVC2009当前30日历史波动率分别在18.12%、17.84%和14.92%左右，明显低于当前90日历史波动率，同时季节性上考虑，目前亦不是塑料品期货波动率持续上涨的时期，预计隐含波动率上市后会将出现明显回落。

不过，作为经济发展“预报员”的期货市场，及时推出三大期权产品，将为石化产业和企业更好把握市场动向提供可靠参考，有助于加快构建石化产业全面的风险管理体系，进一步满足化工产业链精细化风险管理需求。

受公共卫生事件影响，国内多数行业受到影响，化塑行业也受到一定冲击，此种局面下，化塑市场如何演绎？企业如何降低风险？请关注化塑产业链决策系统。

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【化塑产业链决策系统】是买化塑研究院基于真实交易数据的分析，整合行业内多数据源，进行统一数据口径、业务规则清洗等自动化的数据处理与验证，并且在此基础上引入各类宏观数据源信息形成的大数据分析系统，跟踪化塑行业上下游动态、原料流向、市场活跃程度、产业盈利状况等，并采用先进的科学分析模型和方法，结合有关理论，从行业整体高度来架构，全面、精准的分析产业链，覆盖原油、塑料、化工、涂料等行业，监测60多种产品，帮助客户把握商机，掌握产业未来发展趋势，为企业智能决策提供依据，降低投资风险，助力中国大宗能化商品定价权！