【视点】扩产周期制约 聚烯烃震荡为主 -内参

【视点】扩产周期制约 聚烯烃震荡为主

来源:广发期货 作者: 2021-05-13 10:09

【现货方面】

现货LLDPE膜级价格方面,前一交易日华北LLDPE低端价8300(环比-0)元/吨,华东LLDPE低端价8300(环比-50)元/吨,外商报盘方面,沙特线性货源报价1120美元/吨,折人民币8841元/吨。

现货PP拉丝价格方面,前一交易日华北拉丝低端价8700(环比-0)元/吨,华东拉丝低端价8800(环比-0)元/吨,华南拉丝低端价8950(环比+0)元/吨,国内拉丝美金远期参考价格1170-1190美元/吨,折合人民币9251-9382元/吨。

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【库存方面】

库存方面,今日两油合成树脂早库存74.5万吨,环比-4万吨。

【基差方面】

基差方面,前一交易日L主力合约收盘基差-60,PP主力合约收盘基差-173。

【观点和策略】

LLDPE观点:近期L逆基本面上行主要是由近期暴涨的煤价所推动,不过L基本面整体不佳限制上行幅度,昨日宏观层面出现利空,美国4月核心CPI大涨加深市场对美联储加息的预期,不排除对国内包括LLDPE在内的商品上涨情绪有所抑制,原油价格探涨亦被打压,短期看LLDPE可能向下回吐涨幅,关注煤价和相关政策的变化情况。时间拉长看,受扩产周期驱动,L仍有向下回落驱动。

PP观点:近期丙烯对PP支撑尚可,PP基本面略好于L,叠加煤价和甲醇价格暴涨助力PP反弹明显,昨日宏观层面出现利空,美国4月核心CPI大涨加深市场对美联储加息的预期,不排除对国内包括PP在内的商品上涨情绪有所抑制,原油价格探涨亦被打压,短期看PP可能高位回落调整,关注煤价和相关政策的变化情况。时间拉长看,受扩产周期驱动,L仍有向下回落驱动。

操作策略方面,L PP短期可能高位回落,可考虑高位做空L。

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