【视点】成本与供需博弈 甲醇短期震荡为主 -内参

【视点】成本与供需博弈 甲醇短期震荡为主

来源:国投安信期货 作者: 2021-10-13 08:58

甲醇

太仓地区现货市场价格小幅上涨,市场出货偏多,基差走弱。内地现货持续上调,成交谨慎;港口地区现货尾盘走弱,港口MTO传言再起。短期来看,煤价的波动依旧对甲醇的绝对价格有直接的影响,从自身产业链矛盾依旧偏弱,预计短期将进入强势震荡区间。

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【沥青】

隔夜国际油价继续维持高位,沥青期货盘面重心略有下移,只因现货市场偏弱,特别是山东地区。因10月底到期合同货较多,部分期现商急于出货,低价货不断冲击现货价格,基差走弱,盘面保持较高升水。此外,成品油紧俏,炼厂综合利润好的情况下沥青单一品种利润不佳亦可接受。在这种情况下,尽管沥青整体趋势还将跟随原油,但涨幅恐将继续不及原油。

苯乙烯

韩国乐天58万吨乙烯装置按计划于9月30日停车,开启为期一个月的检修;韩国道达尔40万吨苯乙烯装置按计划于10月初停车,预计检修一个月。韩国是全球第三大苯乙烯生产国,此次检修量约占韩国国内产能的31.9%,占全球产能2.5%。国内装置方面华东某120万吨苯乙烯工厂共两条生产线,其中一套60万吨苯乙烯装置按计划于10月10日停车轮检,预计检修20天左右。中海壳牌一期70万吨/年苯乙烯装置计划10月20日附近检修,历时50天左右。国内外大装置检修偏多,叠加原油强势和电价上调预期,苯乙烯和纯苯摆脱需求受双控影响的颓势,走势偏强。当前基本面仍有往上驱动,但价格已处于高位,波动率放大,显现高位震荡格局。

聚丙烯&塑料】

成本端支撑延续强劲。石化多延续涨势,贸易商报盘跟随走高,然终端用户对高价货源抵触情绪较强,整体现货货源消化有限。下游利润压缩导致补库意愿下降,十一之后产业链库存整体走高。目前成本端的问题仍在延续,成本驱动仍然是市场的核心动力。不过随着原料价格的走高,供需两端矛盾呈加剧态势,高位波动风险加剧。

【PTA】

节前PTA主要受油价上涨及PTA装置检修等利多影响走强;但随着能投、扬子、虹港250及逸盛大连装置的重启,PTA供应恢复明显,偏高的加工差成为PTA市场的利空。整体看,10月检修,供应收紧为短期利多,装置重启后多空转换,限电对需求端影响为中长线利空。

乙二醇

乙二醇港口库存依旧处于低位,价格有弹性。能源价格上涨对乙二醇有成本推动,煤价继续大涨,带动乙二醇走强;油制路线乙二醇利润较好,新增产能依旧是潜在利空。

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