达志科技上市三年筹划易主 蔡志华夫妇套现至少5亿

慧正资讯：2019年9月8日，广东达志环保科技股份有限公司（300530）发布公告称，公司收到控股股东蔡志华及第二大股东刘红霞的通知，其正在筹划将其所持公司不低于16%的股份以协议转让的方式转让给第三方投资者，并且涉及表决权的相关安排，这一事项或将涉及公司控制权变更。据悉，该公司股票将于9月9日起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

按照协议转让不低于16%股权，以达志科技停牌前一天收盘价29.19元计算，本次筹划易主，蔡志华夫妇将至少套现5亿元。

蔡志华与刘红霞为夫妻关系。从持股比例来看，截至今年6月30日，蔡志华持有达志科技60.05%股权，刘红霞持有达志科技6.67%股权。

值得注意的是在公司筹划此次控制权变更事项之前，多名公司高管和股东已密集发布了减持计划。

达志科技成立于2002年，2016年8月9日登陆A股，至今刚满三年。达志科技IPO时，作为控股股东、实控人，蔡志华曾承诺，所持股份锁定36个月。此番通过协议转让方式减持，其所持股份刚刚解禁，即承诺期刚刚过去。

据达志科技在2019年8月23日披露中报显示，公司2019上半年实现营业总收入7624.1万，同比增长3.5%；实现归母净利润1830.8万，同比下降35.9%，降幅较去年扩大；每股收益为0.26元。报告期内，公司毛利率为37.7%，同比降低9.1个百分点，净利率为25.6%，同比降低14.0个百分点。

经营业绩数据显示，2016年至2018年，公司净利润同比增幅持续放缓，去年营业收入增速超过30%，净利润增速低至1.95%。今年上半年，净利润同比降幅达35%，扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)更是腰斩，仅有905万元。

2019年上半年，公司经营现金流由正转负，净流出726.12万元，同比下降132.13%。其实，早在达志科技IPO之时，市场中质疑之声一片。关联交易、关联借款、毛利率奇高等，备受质疑。不仅如此，始于IPO之前的商业秘密侵权案，迟滞今日几经反复，仍未了结。

数据显示，2011年至2015年，达志科技实现营业收入从1亿元到1.22亿元，对应的净利润从0.30亿元增长至0.38亿元，没有明显增长。

2016年至2018年，其实现的营业收入为1.35亿元、1.40亿元、1.83亿元，同比分别增长10.95%、3.84%、30.83%，同期净利润为0.48亿元、0.54亿元、0.55亿元，同比增福为26.56%、12.56%、1.95%，去年的净利润仅比上年增长约百万元。然而，扣除非经常性损益后，其净利润不仅没有增长，反而在不断下降。2017年、2018年，其扣非净利润分别为0.38亿元、0.30亿元，同比分别下降5.99%、20.77%。

达志科技的募投项目推进也很缓慢。其主要募投项目大亚湾生产基地一期建设期原本计划18个月，截至今年6月底，尚未完成。

与此同时，达志科技与江苏中科金龙环保新材料有限公司侵权诉讼案纠缠了长达五年之久。2015年2月，达志科技IPO期间，江苏中科金龙环保新材料有限公司以商业秘密侵权为由将达志科技告上法庭，称后者侵害其技术秘密用于生产“聚碳酸酯多元醇”这一化工产品。

江苏金龙成立于2003年8月，是世界上最早拥有万吨级CO2基树脂生产线及其完整的、原创性的知识产权的企业，拥有包括催化剂制备，聚合工艺，反应(生产)装置等15项中国发明专利。其主要产品包括聚碳酸亚丙酯多元醇、CO2基阻燃保温材料、全生物降解材料、高分子共聚生物材料等。

2016年8月，达志科技成功上市，其主要的募投项目大亚湾生产基地一期项目，计划年产涂镀添加剂6000吨、涂镀中间体5000吨，项目总投资1.5亿。该项目的涂镀中间体主要就是生产聚碳酸酯多元醇。对比发现，募投项目产品跟江苏金龙产品接近，两家公司属于同行。

2017年底，江苏金龙撤回诉讼申请，而达志科技则反过来起诉江苏金龙，称江苏金龙侵害其名誉权。2018年3月，撤诉不到半年的江苏金龙再度起诉，称达志科技侵害其商业秘密，要求法院判决达志科技停止使用其技术秘密、停止聚碳酸酯多元醇的生产并进行赔偿等。

2018年10月，法院一审判决，江苏金龙败诉。2018年11月27日，再度以商业秘密侵权为由起诉达志科技及其控股子公司江门科佐及自然人刘保华等。2019年8月，该案终于尘埃落定，江苏金龙广东省高级人民法院申请撤回上诉。

诉讼不断直接影响了达志科技募投项目实施。达志科技曾披露，主要募投项目大亚湾生产基地一期项目建设期为18个月。但在今年8月23日，募投项目已经实施三年，公司披露的进展情况是，截至今年6月30日，累计投入7210.04万元，投资进度为48.02%。无奈之际，公司宣布该项目延期至今年9月30日。