全球石油行业上市公司第一季度业绩大滑坡

沙特阿美昨日公布一季度财报，尽管它派发了全球上市公司的最高股息187.5亿美元，但净利润仍同比下降了25%，至166.4亿美元，低于分析师预期。

 今年新冠病毒传播使石油需求大幅下跌，市场将在一定时期内处于“供大于求”局面，在此背景下国际油价暴跌。

 沙特阿美自上市以来，就一直占据着全球最赚钱企业老大的位置，季度盈利166.4亿美元的成绩，已经让其他石油企业难以望其项背。然而，沙特阿美利润的下滑，再次证明：石油市场是一个全球化市场，在市场环境大不利因素下，行业全球性收益下滑已成定局。2020年整个行业将在低迷动荡中度过。

著名数据和分析机构GlobalData用一张表格证实了石油行业正在承受的压力——国际石油巨头一季度收益与上年度同比，几乎都产生较大差距。

受新冠肺炎在世界大流行等多种因素影响，以及石油供应过剩，今年以来国际油价持续下滑，布伦特原油价格从1月初的68美元/桶下降到目前不到30美元/桶，下跌幅度超过了60%。而4月20日WTI竟然出现了-37美元/桶的负值，也是历史首次。

 受油价影响，今年一季度国际上各大石油公司业绩普遍受到影响，但其中一些公司仍然保持盈利。

 壳牌：第一季度净利润大幅缩水，从去年同期的53亿美元降至29亿美元，降幅约46%；营收同比降低28.3%至600.29亿美元。值得关注的是，壳牌不仅暂停下一阶段股票回购，甚至进行了第二次世界大战以来的首次削减分红。

 道达尔：第一季度净利润同比减少35%，至18亿美元；现金流同比减少31%，至45亿美元。 

雪佛龙：第一季度财务报告显示，雪佛龙盈利35.99亿美元，较去年同期增长36%，这也是唯一一个利润同比上涨的国际石油巨头。但该公司预计今年剩余时间业绩可能下滑，该公司首季度总收入同比下降11%至315亿美元。

 亏损企业也不在少数。BP英国石油公司的净利润下降了67％，康菲石油公司报告第一季度亏损17亿美元，埃克森美孚第一季度亏损6.1亿美元，这是其30年来首次季度亏损。

 国内，中石油和中石化也以“亏损”开局。2020年一季度，中石油报亏损162亿人民币，中石化报亏损197亿人民币。这是“两桶油”自上市以来，受油价暴跌影响最严重的一次。

 此外，新冠疫情全球蔓延也是在3月后逐渐开始。除了国内一季度受疫情影响较大，中下游板块低迷亏损，大部分国外公司甚至在一季度还没有感受到新冠疫情的威胁。

 所以我们必须看到，一季度财报并非“谷底”。它除了证实行业的悲观前景，更让全球石油公司都坚定不移地执行同一动作——进一步削减支出。

 GlobalData的石油和天然气分析师表示：“迄今为止，该行业的100多家公司已削减了850亿美元，采取这些措施来应对市场上无与伦比的不确定性，并且短期内可能会有更多公司效仿。”

国际石油巨头公司在报告一季度财报的同时，都重新强调了今年削减支出的决心。下图反映的是3月油价最初跌落时，几家公司的支出削减数据。最新情况是：雪佛龙表示进一步削减今年资本支出至140亿美元；此前没公布具体数字的BP，将今年预算削减25%至120亿美元，同时削减了美国页岩业务的产量。 

上游业务已显著减少了资本，尤其是美国页岩钻探、全球勘探预算以及未经批准的开发。埃克森美孚最近将2020年的资本支出减少了30％，其中二叠纪盆地占减产的最大份额。

 削减支出的直接结果是产量下降。

 雪佛龙表示从第二季度开始削减原油产量，5月预计减产20万-30万桶/日，6月预计减产20万-40万桶/日。埃克森美孚计划第二季度开始每日减产40万桶，其中美国最大页岩油产区二叠纪盆地将减产10万桶/日。道达尔则预计今年油气产量将至少下降5%，维持在295万-300万桶/日范围内。 

今年4月份达成协议的欧佩克减产联盟，也已开始执行第一阶段的减产：自2020年5月1日起进行为期两个月的首轮减产，减产额度为970万桶/日。与此同时，沙特昨日突然宣布，再额外减产100万桶/日，使全球减产额超过每日千万桶。

 2020年全球行业会在低迷期内艰难徘徊，是由于供需两端同时遭遇破坏。随着全球减产和“去库存”，日前储油罐告急的警报已基本解除。美国能源信息署（EIA）周二宣布，对今年和明年的石油产量预估进行适度下调，并与四月份相比上调了对石油价格的预估。此后纽约的石油期货上涨了6.8％，创下自4月初以来的最高水平。

 GlobalData分析师表示，削减支出、减产，是石油公司为了在短期内保持财务稳定，必须做的决定。但从中长期看，可能会对公司的生产、收入和战略目标产生长期影响，对整个行业也可能会产生强烈的回响。