【视点】累库预期下 甲醇中线承压 -内参
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【视点】累库预期下 甲醇中线承压

来源:华泰期货 作者: 2021-04-30 09:23

PTA:长丝降价促销,终端五一部分计划停车

平衡表展望:5月库存平稳阶段或持续去库阶段,具体关注后续逸盛是否有更多额外检修计划公布;然而PX5月仅小幅累库,关注调油需求对PX的支撑。

策略建议:

(1)单边:谨慎看多。

(2)跨期:观望,9-1价差近期反弹幅度较大,等待高位布局反套机会。

风险:PTA工厂检修计划兑现力度,汽油溢价对芳烃供需改善的持续性。

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甲醇:港口库存走平,关注动力煤持续挺价对甲醇的成本影响

平衡表展望:4月去库周期逐步结束,5-6月逐步进入累库周期。

策略建议:

(1)单边:谨慎看空,短期4月下旬纸货挤仓完结后交易累库拐点。

(2)跨品种:5-6月预期甲醇/PP库存比值回落,对应PP-3MA价差缩小。

(3)跨期:9-1跨期价差逢高反套。

风险:传统下游负荷强于预期的持续性,外购甲醇MTO的检修计划兑现情况,常州富德及康乃尔后续重启的具体时间点。

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