科隆股份辽阳厂区停产3月28日起停产

近日科隆股份发布公告称，2023年3月21日收到主要原材料供应商中国石油天然气股份有限公司辽阳石化分公司(简称“辽阳石化”)通知，因其计划于2023年3月28日起开展三年一度的大检修，于2023年3月28日起暂停环氧乙烷及动力能源的供应，预计停产时间为60天左右。届时科隆股份将根据辽阳石化的检修情况对公司辽阳厂区各生产车间逐步停产，并借此停产期间开展安全检查，并对公司进行全面检修，进一步提高安全生产水平。

也就是说，科隆股份于2023年3月28日起逐步停产，恢复时间未定。

科隆股份在今年1月9日晚公告称，在部分车间停产期间，公司对停产车间的生产装置进行了保养与维护，确保生产装置后期安全有效运行。科隆股份此前公告称，为保证生产线安全、有效运行，提高生产运行效率，公司于2022年8月22日起对各车间逐步分区域停产检修。也就是说2022年到2023年科隆股份长期处于检修状态。

不停产亏的更多

科隆股份是一家精细化学物品专业制造企业，营业收入上看是一家以环氧乙烷为主要原料的精细化工新材料系列产品研发、生产与销售是公司主要经营业务。主要产品为非离子表面活性剂系列产品，现已建成以聚羧酸减水剂为主导，既有太阳能切削液、苯醚系列产品，又有纺织印染助剂等为补充的完善的产品线体系。包括日用化工、医药、工业脱硝、纺织印染、建筑助剂行业等这些都是科隆股份产品广泛应用的领域。

据科隆股份2022年前三季度财报显示，三季报主营收入6.86亿元，同比下降17.18%；归母净利润-3132.64万元，同比下降458.71%；扣非净利润-5634.49万元，同比下降287844.24%。科隆股份预计2022年全年亏损8000万元至1.3亿元，同比上年减770.89%至1190.2%。

受新冠疫情影响，环氧丙烷终端行业开工率不足、部分工程项目进度放缓，国内基础建设新增需求不达预期，导致整个产业链盈利均不佳。由于市场需求的萎缩，为巩固市场份额、优化库存结构，大部分企业采取促销定价策略，销售价格降低的同时受到国际原油价格上涨引发的原材料价格居高影响，原材料采购价格居高导致产品毛利率下降、从而造成利润下降。

供需及成本双弱 环氧乙烷产业链亏损加剧

从产业链来看，环氧乙烷上游为乙烯、下游产品主要为聚羧酸减水剂单体及非离子表面活性剂，这两类产品占据环氧乙烷下游超70%以上。

2022年国内环氧乙烷价格震荡下滑，截止至目前环氧乙烷市场价格降至7200元/吨，供需面表现薄弱，成本面支撑力度减弱导致市场价格下滑。

随着专项债持续落地，基建项目资金情况好转，开工数量提升，但由于其消费量占比小于房建，而房建方面国内多地实际新开项目较少，实际需求恢复不及预期。环氧乙烷主力下游产品利润亏损逐渐加重。

近期乙烯市场重心大幅走跌，环氧乙烷利润终于短暂摆脱亏损，但下游主力产品聚羧酸减水剂单体仍处亏损状态，而企业间竞价销售，加重亏损也导致利润受挤压。AEO-9及乙醇胺则处于盈利状态，产业链利润亏损向下游传导。环氧乙烷受终端需求拖累，后续冲高乏力，自1-2月震荡上涨之后，几乎已经有近一个月时间弱势震荡，下游聚羧酸减水剂单体及非离子表面活性剂表现也不佳，开工长期持续偏低。

目前聚羧酸减水剂单体（TPEG）价格7800-8200元/吨，开工负荷35%左右，整体供应宽松，下游需求表现不佳，社会库存消化有限，供需面表现薄弱，聚羧酸减水剂单体企业成本压力较大。非离子表面活性剂（AEO-9）价格9000-9600元/吨，市场整体呈现供过于求，国内产能继续扩大，市场竞争加剧。伴随着新产能的进一步释放，需求恢复不及预期之下2023年环氧丙烷产业链各链条仍面临巨大挑战。