2025年上半年，中国环氧树脂行业整体呈现价格上涨、利润修复、供需失衡态势。据买化塑研究院监测，2025年上半年液体环氧树脂E-51均价13790元/吨，同比2024年上半年均价（12820元/吨）增幅7.56%，成本端，环氧氯丙烷价格较高提供支撑，双酚A低位震荡，价格涨幅超成本端涨幅。

2025年上半年，环氧树脂价格走势主要受原料环氧氯丙烷价格主导，而双酚A的影响相对减弱。环氧氯丙烷价格与环氧树脂走势高度一致，成本支撑作用显著。双酚A受自身供需及成本因素影响，价格波动与环氧树脂关联性降低，影响程度有限。

行业利润修复，由亏损转盈利

2025年上半年国内环氧树脂行业利润由亏损转盈利，液体环氧树脂E-51平均利润429元/吨，较去年亏损174元吨相比利润空间增加603元/吨，固体环氧树脂利润虽维持微利（36元/吨），但较去年亏损的情况相比已有明显好转。

从供需方面看，供应增速超需求增速，产能扩张延续，中国环氧树脂产能达356万吨，较2024年底增幅3.18%。但液体与固体环氧树脂开工表现不一，液体环氧树脂开工率维持60%-70%，较去年同期增约8个百分点；固体环氧树脂开工负荷率仅45%左右。

下游需求分化明显，风电行业需求突出，刚需补货推动价格上涨，而涂料、电子等下游需求平淡。出口表现亮眼，1-5月累计出口量10.94万吨，同比增长7.74%，出口均价上涨约2.7%。欧盟和美国对中国环氧树脂发起反倾销和反补贴调查，部分出口订单受到影响，出口美国和欧盟量下降。2025上半年环氧树脂主要出口贸易伙伴也有所变动，出口俄罗斯占比缩减，出口至中东地区量增加。

展望下半年，价格走势主要取决于供需变化，据悉，下半年国都化工、湖南石化、珠海宏昌电子3期均有装置投产计划，总产能在27万吨左右，新增产能释放带来供应压力，需求的季节性、结构性差异持续影响市场。预计7-8月价格低位震荡，9-10月需求回暖或企稳回升，但仍需考虑原料价格波动与国际贸易摩擦带来的不确定性。