一、关注点

1、8/29:美国传统燃油消费旺季进入尾声，叠加俄乌和谈仍在推进，国际油价下跌。NYMEX原油期货10合约64.01跌0.59美元/桶，环比-0.91%；ICE布油期货10合约68.12跌0.50美元/桶，环比-0.73%。中国INE原油期货2510合约涨1.8至482.9元/桶，夜盘涨1.0至483.9元/桶。

2、8月29日丙烯FOB韩国在760美元/吨，CFR中国在790美元 /吨。

3、本周(20250822-0828)国内聚丙烯下游行业平均开工较上周上涨0.21个百分点至49.74%。

4、9月1日：两油聚烯烃库存91万吨，较上周增加6.5万吨。

核心逻辑：新增扩能增量预期、政策端关注美联储加息提振、成本转嫁压力大。

二、行情展望

新增扩能压力集中释放，短期需求端缓慢跟进，但面对供应速度远超需求增速，市场去库存压力依旧明显。月初政策端集中关注9月美联储降息影响，国内货币宽松政策适当缓解市场资金压力，但终端订单能否持续性跟进仍是最大聚焦问题。市场基本面与宏观纠缠博弈，今日市场围绕6850-7050元/吨验证成交。