أعلنت شركة Akzo Nobel N.V. (AKZA؛ AKZOY) ("AkzoNobel") وشركة Axalta Coating Systems Ltd. (NYSE: AXTA) ("Axalta") عن إبرامها اتفاقية نهائية للاندماج في عملية دمج كاملة للأسهم من الشركات المتساوية، لإنشاء شركة طلاء عالمية رائدة بقيمة مؤسسية تبلغ حوالي 25 مليار دولار.

يجمع المزيج بين اثنين من الشركات الرائدة في صناعة الطلاء مع محفظات تكميلية من العلامات التجارية المرموقة للغاية لخدمة العملاء بشكل أفضل عبر الأسواق النهائية الرئيسية وتعزيز القيمة للمساهمين والموظفين وأصحاب المصلحة الآخرين. وترأس الشركة في تاريخها الفخور وخبرتها الواسعة، وسيتمتع الشركة المشتركة بملف مالي جذاب للغاية، وقدرات ابتكارية رائدة في الصناعة، وبصمة عالمية متوازنة تمتد إلى أكثر من 160 دولة لتقديم القدرات العالمية للعملاء المحليين.  

وبفضل الهوامش الجذابة وتوليد تدفق نقدي قوي، ستكون الشركة المشتركة في وضع جيد لدفع النمو الكبير وخلق القيمة للمساهمين، بالاستناد إلى إيرادات عام 2024 تبلغ حوالي 17 مليار دولار و 1.5 مليار دولار في التدفق النقدي الحر المعدل بشكل بروفورمي.

غريغ بوكس-غيوم، الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس إدارة شركة أكزونوبل:

"نحن متحمسون لدخول فصل جديد في تاريخنا الطويل والفخور كرائد في صناعة الطلاء والطلاء. سيسمح لنا هذا الاندماج بتسريع طموحاتنا في النمو من خلال جمع التكنولوجيات المتكاملة للغاية والخبرة والأشخاص المتحمسين لفتح كامل إمكاناتنا المشتركة. أنا متحمس لقيادة فرقنا الموهوبة في جلب أفضل الشركتين لعملائنا ومساهمينا ، مما يوفر قيمة متميزة لكلا الشركتين".

بن نوتبوم، رئيس مجلس إشراف أكزونوبل:

"يمثل هذا المزيج فرصة مقنعة. إنه اقتراح قيمة كبير لجميع أصحاب المصلحة لدينا، سواء في هولندا - حيث نحافظ على مقرنا - أو على الصعيد الدولي، بما في ذلك مساهمينا وعملائنا وموظفينا. سيخلق هذا المزيج رائداً عالمياً في الطلاءات ويشكل خطوة مهمة من شأنها أن تدفع النمو المستدام وتتيح لنا خدمة عملائنا بشكل أفضل. من خلال توحيد منظمتين عالميين المستوى، نحن نخلق منصة قوية للمستقبل، مبنية على أساس متين من القيم والتراث المشتركين".

كريس فيلافاريان، الرئيس التنفيذي ورئيس شركة أكسالتا:

"يسعدنا الدخول في هذه الصفقة مع أكزونوبل والانضمام إلى أفضل منصاتنا في فئتنا لتعزيز الابتكار وتطوير قدرات جديدة وزيادة تعزيز علاقات العملاء. ومع استمرار صناعتنا في النمو والتطور، فإن هذا المزيج مع أكزونوبل يتيح لنا القيام بنفس الشيء، مع ميزة تنافسية أكثر وضوحا وطرق وفرص جديدة للنمو. معا، أكزونوبل وأكسالتا في وضع لإنشاء مسار مربح ومستدام للأمام كرائدة في صناعة الطلاء. مثل أكزونوبل، نقدر موظفينا باعتبارهم أعظم أصولنا، ونحن متحمسون لتوحيد ثقافاتنا الغنية التي تركز على الابتكار".

راكيش ساكديف، رئيس مجلس إدارة أكسالتا:

"إن مجلس إدارة أكسالتا واثق من أن هذا الاندماج مع أكزونوبل سيخلق قيمة كبيرة لمساهمينا مع تقدمنا. بقيادة فريق إداري ذو خبرة مع سجل سجيل في الكفاءة والتميز التشغيلي، نتوقع أن تؤدي فرص التآزر المفيدة والملف المالي المحسن للشركة المشتركة إلى خلق قيمة كبيرة. نتطلع إلى الانضمام إلى نقاط قوة أكسالتا وأكزونوبل لخلق فرص جديدة عبر قاعدة أصحاب المصلحة العالمية لدينا".

فوائد استراتيجية ومالية مقنعة من الصفقة

▪ محفظة متنوعة ومتوازنة من العلامات التجارية الرائدة. يجمع الاندماج بين محفظتي أكزونوبل وأكسالتا التكميلية لإنشاء مجموعة كاملة من حلول الطلاءات، مع امتيازات من الدرجة الأولى في مجال مسحوق، الطيران، التكرير، التنقل، البحرية والوقائية، الطلاءات الصناعية والدهانات الزخرفية. ستتميز المحفظة المشتركة على نطاق حلولها عبر حوالي 100 علامة تجارية معروفة
▪ زيادة النطاق الجغرافي وتعزيز الوصول التجاري. وستتمتع الشركة المشتركة بصمة عالمية محسنة تمتد على 173 موقع تصنيع و 91 منشأة بحث وتطوير في جميع أنحاء العالم، مما يتيح لها جلب القدرات العالمية للعملاء المحليين. من خلال زيادة الوجود المحلي في المناطق الجغرافية الرئيسية، من المتوقع أن يستفيد عملاء أكزونوبل وأكسالتا من الوصول العميق للقنوات إلى الطلاءات ودعم المنتجات، مما يزيد من تعزيز علاقات العملاء

▪ تعزيز القدرات لتقديم الابتكار المركزي على العملاء. وسيمكن هذا الجمع أكزونوبل وأكسالتا من تقديم منتجات متقدمة ومتميزة بشكل متزايد من خلال الجمع بين القدرات التكنولوجية القائمة عبر الأسواق النهائية. إن الانضمام إلى أعمال أكسالتا في مجال التجديد والمركبات الخفيفة والطلاء التجاري والصناعي مع أعمال أكزونوبل في مجال الطلاء المسحوقي والتجديد والطلاء الفضائي والطلاء البحري والوقائي والطلاء الصناعي والطلاء الزخرفي سيخلق منصة مبتكرة لتقديم قيمة استثنائية للعملاء. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يسرع تبادل أفضل الممارسات عبر منصتين بحثيتين رائدتين في مجال الطلاءات الابتكار عالي القيمة. ستكون للشركة المشتركة حوالي 400 مليون دولار من الإنفاق السنوي على البحث والتطوير، و 91 منشأة للبحث والتطوير لاحتياجات العملاء المحليين، و حوالي 4200 زميل بحثي وعلماء ومهندسين، وحوالي 3200 طلب براءة اختراع منح ومعلقة.

▪ فرص التآزر الكبيرة التي تدفع إلى خلق القيمة. ومن المتوقع أن يؤدي المزيج إلى تحقيق أوجه تآزر في معدلات التشغيل قبل الضرائب تبلغ حوالي 600 مليون دولار، ومن المتوقع تحقيق 90٪ من أوجه التآزر خلال السنوات الثلاث الأولى بعد إغلاق الصفقة. يتم تحديد أوجه التآزر المستهدفة وقابلة للتنفيذ، والتي تنشأ في المقام الأول من كفاءة المشتريات، وكفاءة الخدمات العامة والخدمات، وتحسين البصمة، وتحسين إدارة سلسلة التوريد

▪ ملف مالي جذاب للغاية مع هوامش قوية وتوليد تدفق نقدي كبير. بما في ذلك التآزر بين أسعار التشغيل، من المتوقع أن يكون للشركة المشتركة ربحية رائدة في الصناعة مع هوامش EBITDA المعدلة القوية التي تقترب من 20٪ وتوليد تدفق نقدي كبير. ومن المتوقع أن تبلغ الإيرادات حوالي 17 مليار دولار، مع إربيتدا معدل 3.3 مليار دولار وتدفق نقدي حر معدل 1.5 مليار دولار. وسيوفر ذلك مرونة كبيرة لدعم الأولويات الاستراتيجية وتخصيص رأس المال، بما في ذلك عوائد رأس المال المتسقة من خلال أرباح منتظمة. ويهدف صافي الرافعة المالية إلى أن تكون 2.0x إلى 2.5x ، مع التزام قوي بعقد تصنيف ائتماني من الدرجة الاستثمارية

القيادة وإدارة الشركات والمقر

وعند الإغلاق، ستكون الشركة المشتركة لديها مجلس إدارة من مستوى واحد، بقيادة راكيش ساكديف، الرئيس الحالي لمجلس إدارة أكسالتا. سيشغل بن نوتبوم، الرئيس الحالي لمجلس إشراف أكزونوبل، منصب نائب الرئيس. وسيتألف مجلس الإدارة من 11 مديراً - أربعة من كل شركة وثلاثة أعضاء مستقلين. ومن بين أعضاء المجلس الـ 11 سيكون اثنان من المديرين التنفيذيين وتسعة من المديرين غير التنفيذيين. وتتوقع كل شركة عقد اجتماعها العام الاستثنائي للمساهمين بشكل مؤقت في منتصف عام 2026.

سيشغل الرئيس التنفيذي الحالي لشركة أكزونوبل، غريغ بوكس-غيوم، منصب الرئيس التنفيذي للشركة المشتركة، وسيشغل الرئيس التنفيذي الحالي لشركة أكسالتا، كريس فيلافاريان، منصب نائب الرئيس التنفيذي. سيشغل كارل أندرسون، الرئيس التنفيذي والمدير المالي الحالي لشركة أكسالتا، منصب المدير المالي للشركة المشتركة. سيتقاعد المدير المالي الحالي لشركة أكزونوبل، مارتن دي فريس، من أكزونوبل قبل الإغلاق كما أعلن سابقاً.

وستتولى الشركة المشتركة اسمًا جديدًا ورمزًا جديدًا، وسيتم الإعلان عنه في الوقت المناسب، وسيكون لها مقران في أمستردام وفيلادلفيا. وسيتم تنظيمها تحت شركة هولندية قابضة ذات إقامة ضريبية في هولندا. بعد فترة من الإدراج المزدوج في يورونيكست أمستردام وبورصة نيويورك للأوراق المالية ("NYSE") ، ستدرج أسهم الشركة المشتركة في بورصة نيويورك فقط.

تفاصيل المعاملة

وبموجب شروط الاتفاقية، التي وافق عليها بالإجماع مجلس إشراف أكزونوبل ومجلس إدارة أكزونوبل ومجلس إدارة أكسالتا، سيحصل مساهمو أكسالتا على 0.6539 سهم من أسهم أكزونوبل لكل سهم من أسهم أكسالتا العادية المملوكة.

فيما يتعلق بالصفقة، ستدفع أكزونوبل أرباح نقدية خاصة لمساهمي أكزونوبل تساوي 2.5 مليار يورو ناقص المبلغ الإجمالي لأي أرباح سنوية ومؤقتة منتظمة تدفعها أكزونوبل لمساهمي أكزونوبل في عام 2026 قبل الانتهاء. سيملك مساهمو أكزونوبل 55٪ وسيملك مساهمو أكسالتا 45٪ من الشركة المشتركة على أساس شكلي مباشرة بعد الإغلاق.

تتوقع الشركات إغلاق الصفقة في أواخر عام 2026 إلى أوائل عام 2027 ، رهنا بموافقة مساهمي أكزونوبل وأكسالتا ، وتلقي الموافقات التنظيمية المطلوبة ، والإذن بإدراج أسهم الشركة المدمجة في بورصة نيويورك ، ودفع أرباح خاصة من قبل أكزونوبل ، واستكمال متطلبات استشارة مجلس أعمال أكزونوبل ، وتلبية شروط الإغلاق الأخرى المعتادة.