一、关注点

1、12/26:乌克兰与美国领导人将举行新的会谈，市场关注俄乌和谈新契机，地缘紧张气氛有所缓和，国际油价下跌。NYMEX原油期货02合约56.74跌1.61美元/桶，环比-2.76%；ICE布油期货02合约60.64跌1.60美元/桶，环比-2.57%。中国INE原油期货2602合约涨0.4至443.4元/桶，夜盘跌10.8至432.6元/桶。

2、12月26日丙烯FOB韩国在710美元/吨，CFR中国在740美元/吨。

3、本周(20251219-1225)国内聚丙烯平均开工下降0.56个百分点至53.24%。

4、中国聚丙烯供需平衡周数据分析（20251219-1225）：本期的供需平衡关系延续紧平衡状态，且供需差负值走扩，对市场价格形成一定支撑。下期供需平衡差需求缩量而供需差负值迅速收窄，对聚丙烯市场价格支撑力度减弱。

核心逻辑：月底产业库存去库进程加快、年底资金回笼限制资金流通性、下游新增订单跟进欠缺。

二、行情展望

月底聚丙烯产业库存去库进程加快，产业客户销售压力缓解。但需求端因下游新增订单跟进有限，且年底资金回笼制约，制约货源流通性。成本端虽有丙烷进口高价成本支撑，但国际油价下行压缩成本端支撑力度。综合供需及成本情况，预计今日市场涨跌互现局势将再重现。华东拉丝围绕6100-6250元/吨。