一、关注点

1、1/16:地缘局势的不稳定性并未完全消除，叠加部分交易商逢低吸纳，国际油价上涨。NYMEX原油期货02合约59.44涨0.25美元/桶，环比+0.42%；ICE布油期货03合约64.13涨0.37美元/桶，环比+0.58%。中国INE原油期货2603合约跌12.7至439.7元/桶，夜盘涨6.5至446.2元/桶。

2、1月16日丙烯FOB韩国在740美元/吨，CFR中国下降5美元/吨在800美元/吨。

3、本周(20260109-20260115)国内聚丙烯平均开工下降0.07个百分点至52.53%。

4、截至2026年1月14日，中国聚丙烯生产企业库存量在43.10万吨，较上期下降3.67万吨，环比下降7.85%，周内看涨心态浓厚，场内交投好转，上游生产企业积极降库，下游部分采购，因此周内生产企业库存下降。

核心逻辑：成本端存松动预期、需求端年内订单接近尾声，政策端以旧换新政策支撑。

二、行情展望

政策端以旧换新利好政策依旧，但需求端下游工厂以完成年尾订单为主，前期集中补仓将未来需求提前消耗，近期维持按需采购模式。成本端因国际油价存松动预期，但丙烷进口成本支撑依旧强劲，两者中和成本端支撑。短期供需端变量难以驱动市场，场外宏观利好基本消耗。衡量宏观与供需博弈下，预计今日市场高位松动，消耗涨幅。