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来源： 作者： 2026-04-10 14:21
慧正资讯，2026年4月8日，美国商务部对进口自中国的二苯基甲烷二异氰酸酯（MDI）反倾销调查作出终裁裁决，科思创聚合物（中国）有限公司、及其出口商Shandong Mingko Co., Ltd.的倾销率被裁定为85.11%，中国其他生产商/出口商的倾销率为159.04%。
这一终裁数据与此前的初裁形成了鲜明对比。2025年9月，美国商务部作出的肯定性初裁曾裁定倾销幅度高达376.12%至511.75%。终裁中针对主要企业的倾销幅度较初裁最高值下降了352.71个百分点，降幅显著。
税率下调的三重逻辑
首先，初裁阶段的高税率带有鲜明的“威慑”色彩。在美国反倾销调查机制中，初裁阶段调查尚处早期，商务部往往倾向于采用对申请方有利的“可获得事实”进行计算，这导致初裁税率通常偏高，以保留后续谈判和调查的弹性空间。随着终裁阶段的深入核查，特别是针对科思创、万华化学等跨国企业的实地数据验证，美方不得不面对一个现实，中国头部MDI企业的成本结构和定价策略已与全球定价体系高度接轨，所谓“倾销”的证据基础并不如初裁时那样坚实。
其次，MDI是生产聚氨酯的核心原料，广泛应用于建筑保温、汽车轻量化、家电及冷链物流等领域。美国本土MDI产能167万吨，占全球15%，消费需求达183万吨，存在近20万吨供需缺口，长期依赖进口填补。若执行500%以上的惩罚性税率，无异于彻底切断中国中低端聚合MDI的供应通道。数据显示，2025年受反倾销调查影响，中国出口至美国的聚合MDI数量骤降，全年出口量仅4.63万吨，较2024年大幅下滑82.70%。初裁后高额临时关税导致中国货源几乎断供，美国本土MDI价格2025年Q1同比上涨23%，下游建筑、汽车、家电企业成本飙升，竞争力受损。
对美国高关税壁垒，中国MDI企业迅速调整出口布局，从“依赖美国”转向“多元化市场”。2025年起，万华化学通过匈牙利基地向欧洲、中东等地区出口，同时加大对土耳其、印度、越南等新兴市场的拓展，从出口数据来看，2026年2月中国聚合MDI排名前五国家（土耳其、韩国、阿联酋、印度、越南）出口占比超50%，而美国出口量仅为14.954吨。中国企业出口结构优化降低了对美市场的依赖，万华等企业通过海外基地生产、转口贸易等方式规避关税，进一步削弱了高关税的封锁效果，为终裁降税提供了市场现实支撑。
万华化学的挑战与全球布局新机遇
对于万华化学、科思创等企业而言，85.11%的终裁税率意味着美国市场的大门虽未被完全关闭，但已显著收窄。2025年万华对美出口量大幅锐减，占其总出口比例极小，直接拖累营收和利润的影响有限。更关键的是，终裁税率较初裁大幅下降，避免了对美业务彻底停摆的最坏结果，为后续通过转口、海外基地供货保留了通道。
万华化学已布局匈牙利、美国路易斯安那州（规划40万吨/年MDI项目）等海外基地。此次终裁将加速美国本土项目落地，通过“北美制造”规避关税壁垒，贴近终端客户需求，提升市场响应速度。同时，匈牙利基地将进一步强化欧洲辐射能力，分流对美出口压力。
对中国MDI行业而言，终裁落地既是挑战，更是机遇。短期看，85.11%的税率对中国企业仍是一道高耸的贸易壁垒，企业对美出口仍面临高关税压力，需通过转口、海外基地等方式灵活应对；长期看，这将加速全球MDI供应链重构，美国本土企业或扩大产能填补缺口，欧洲、中东货源对美出口增加，而中国企业将进一步深耕新兴市场，推动海外产能布局。
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