一、关注点

1、4/10:美伊双方即将举行首次正式和谈，市场对供应风险的担忧缓和，国际油价下跌。NYMEX原油期货05合约96.57跌1.30美元/桶，环比-1.33%；ICE布油期货06合约95.20跌0.72美元/桶，环比-0.75%。中国INE原油期货2605合约涨5.9至636.3元/桶，夜盘涨0.3至636.6元/桶。

2、本周（20260403-0409）国内聚丙烯下游行业（包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、PP无纺布、CPP、PP透明、改性PP共8个下游行业）平均开工上涨0.25个百分点至49.31%。

3、4月10日丙烯FOB韩国降25美元/吨在1300美元/吨，CFR中国降25美元/吨在1315美元/吨。

4、4月13日重点生产企业聚烯烃库存97万吨，与上周增加6万吨。较去年同期74万吨，同比增31.08%。

核心逻辑：美伊首轮和谈未达成最终预期、供应端缩量预期持续扩大、下游成本转嫁压力难以缓解。

二、行情展望

美伊首轮和谈尚未达成预期，成本端支撑再起。成本端及供应端利好叠加支撑现货市场报盘。就聚丙烯自身产业而言，市场对高价原料转嫁难度愈发加重，原料端快速攀升挤压下游产业利润。从而抑制原料流通力度。综合利成本与供需弊下，预计PP市场价格高位震荡低价，重心存上移机会。