一、关注点

1、5/12:美伊双方分歧明显令和谈陷入僵局，供应风险忧虑增强，国际油价上涨。NYMEX原油期货06合约102.18涨4.11美元/桶，环比+4.19%；ICE布油期货07合约107.77涨3.56美元/桶，环比+3.42%。中国INE原油期货2606合约涨2.5至635.1元/桶，夜盘涨16.9至652元/桶。

2、本周（20260501-0507）国内聚丙烯下游行业（包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、PP无纺布、CPP、PP透明、改性PP共8个下游行业）平均开工下降0.55个百分点至48.80%。

3、本周（20260501-0507）国内聚丙烯产量68.08万吨，相较上周的65.81万吨增加2.27万吨，涨幅3.45%；相较去年同期的77.98万吨减少9.9万吨，跌幅12.70%。

4、5月12日东北亚丙烯FOB韩国均价至1260美元/吨稳定，CFR中国均价至1280美/吨稳定。

核心逻辑：国际油价连续拉涨、供应端缩量利好犹存、产业利润被动挤压。

二、行情展望

国际油价连续拉涨，成本端支撑愈发增强。供应端缩量利好犹存，尤其因企业检修部分现货供应紧缺现状加剧，市场谨慎挺价意向浓厚。需求端因面临产业利润萎缩，订单逐步进入放缓节奏，难以支撑高价原料成交放量。综合来看，预计PP市场偏强震荡为主。