慧正资讯，10月20日，钛能化学披露2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入67.63亿元，同比增长17.30%；归属于上市公司股东的净利润5.74亿元，同比增长81.67%；扣非归母净利润5.23亿元，同比增长91.79%。其中，第三季度实现营业收入22.06亿元，同比增长10.53%；归母净利润1.54亿元，同比增长171.70%。

营收保持两位数增长，利润增幅明显高于收入增速，是钛能化学前三季度最直观的变化。与此前依赖钛白粉单一主业不同，钛能化学正在向钛化工、磷化工及新能源材料协同发展的经营模式转变。

从财务数据来看，钛能化学前三季度盈利改善具有一定的主营业务支撑。前三季度，钛能化学营业成本为55.90亿元，同比增长约14.06%，低于同期营收17.30%的增幅；综合毛利率约17.34%，较上年同期提高约2.35个百分点。同时，管理费用由上年同期的3.61亿元降至2.69亿元，也为利润增长提供了支撑。

对于业绩改善，钛能化学此前在半年度业绩预告中表示，钛白粉、黄磷及磷酸铁市场价格回升，叠加产业协同、运营管理优化和规模效应，共同推动了整体盈利水平提升。

不过，经营压力并未完全消除。前三季度，钛能化学财务费用由上年同期的-5188万元转为2219万元，主要受汇兑净收益及利息收入减少影响；投资收益也有所下降。

但值得注意的是，前三季度扣非净利润同比增长91.79%，高于归母净利润增幅，说明利润改善并非主要依靠非经常性收益。同期经营活动现金流量净额为5.11亿元，同比增长7.00%，保持净流入状态。

相比利润总额的增长，业务结构变化更值得关注。上半年，钛能化学钛白粉业务实现营业收入31.63亿元，同比增长4.67%，占总收入的69.41%；磷化工业务实现收入4.43亿元，同比增长36.26%；新能源材料业务实现收入3.49亿元，同比增长172.82%。其中，新能源材料成为增速最快的主要业务板块，收入占比由上年同期的3.40%提升至7.67%。与此同时，钛白粉业务收入占比由80.17%下降至69.41%，反映出公司对传统钛白粉业务的收入依赖有所降低。

从产品应用来看，钛白粉主要服务于涂料、塑料、造纸、油墨等行业；黄磷及磷矿产品涉及磷化工产业链；磷酸铁则主要用于磷酸铁锂正极材料，进一步服务于新能源汽车动力电池和储能市场。

目前，钛能化学已形成钛白粉近70万吨、磷矿50万吨、黄磷12万吨、磷酸铁10万吨的现有年产能布局，生产基地分布于甘肃、安徽、贵州及四川等地。

与此同时，钛能化学还在持续强化对子公司的资金支持。三季报显示，公司于9月完成对白银新材料增资30亿元的工商变更登记，进一步扩大其注册资本规模，为后续项目推进提供组织和资金安排基础。

钛能化学原证券简称为“中核钛白”，长期深耕钛白粉产业。2026年，公司进一步将全称变更为“钛能化学集团股份有限公司”，以适应多业务协同发展的经营布局。从单一钛白粉生产企业，逐步向覆盖矿产资源、钛化工、磷化工及新能源材料的综合化工集团转变，已成为其近年来的重要发展方向。