慧正资讯，2026年前三季度有机硅DMC价格同比呈现明显上涨，据买化塑研究院数据，2026年前三季度有机硅DMC均价14162元/吨，同比去年涨15.7%。DMC价格从9月的初13600元/吨，10月初进一步站稳14400元/吨，截止至目前，华东市场主流价格升至14500-15000元/吨。资本市场同步反应，东岳硅材前三季度净利润同比暴增逾194倍，合盛硅业、新安股份等龙头盈利集体修复。

供给收缩遇上成本催化

回顾三季度，7月-8月中旬，DMC价格相对平稳，行业在低开工率下缓慢消化库存。转折出现在9月。上游甲醇价格暴涨，推升有机硅生产成本。国内头部企业自2025年末达成协同控产、稳价共识，2026年二、三季度持续执行装置计划性检修、主动控量，叠加部分延期复产项目投产节奏放缓，行业整体开工率被压至60%左右的低位，市场流通现货收缩，行业库存回落至历史低位，在成本推力与供给缺口叠加下，现货端偏紧格局支撑报价走强。

与此同时，海外产能加速出清，陶氏关闭英国巴里工厂基础硅氧烷装置，全球供给格局进一步向国内集中，出口订单相应增长。据海关数据显示，2026年1-9月我国初级形状的聚硅氧烷累计出口量43.71万吨，累计出口量比去年同期增4.04%。

需求端进入传统“金九”旺季，建筑密封胶刚需回暖，光伏、新能源车、电子电力、储能等新兴赛道需求持续放量，下游深加工企业逢低补库，叠加出口订单加持，一改此前长期弱需求格局，供需平衡由过剩逐步向紧平衡切换，共同推动DMC价格上行。

国内有机硅单体产能高度集中，行业主要生产企业包括合盛硅业、东岳硅材、新安股份、兴发集团等，头部企业合计占据国内绝大部分产能份额。受益于DMC价格回暖，主流企业2026年前三季度业绩普遍实现大幅修复，部分企业由去年同期亏损、微利转为盈利。

合盛硅业：合盛硅业以工业硅产能141万吨/年、有机硅单体135万吨/年的体量位居全球硅基材料龙头。上半年归母净利润3.24亿元，成功扭亏，二季度环比改善明显，有机硅板块均价上行带动盈利修复，一体化优势对冲原料波动风险，三季度盈利延续改善趋势。

东岳硅材：东岳硅材以60万吨单体产能位列第一梯队，产品覆盖中间体、硅橡胶、硅油、硅树脂等。前三季度营收39.71亿元，同比增长31.21%；归母净利润5.57亿元，同比增长19413.54%。三季度营收13.06亿元、净利润1.29亿元，同比增幅分别为86.84%和427.06%。高增幅一方面来自产品涨价、毛利率修复，另一方面源于2025年三季度受事故影响，同期业绩基数极低。

新安股份、兴发集团有机硅板块同样实现盈利回暖，在DMC涨价带动下，硅橡胶、硅油等深加工产品盈利同步回升。整体来看，行业企业业绩分化有所收敛，底部企业盈利弹性更大，一体化龙头盈利稳定性更强。

需求端传统建筑建材需求占比持续回落，光伏封装胶、新能源汽车密封件、储能散热材料、半导体电子化学品、医疗有机硅等高附加值赛道成为增长主力，需求韧性更强。从中长期来看，有机硅行业已经走出深度亏损周期。短期来看，行业大规模扩产周期基本结束，2026 年暂无大型单体新增产能投放，供给端约束仍在，10月DMC涨势延续但涨势放缓，四季度是传统需求淡季，单体厂联合减排的执行力度将成为左右供需的关键变量。

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