艾仕得公布第一季度财务业绩 预计4-5月销售额将下降50%

慧正资讯：5月5日，艾仕得宣布第一季度财务业绩，并提供了有关冠状病毒（COVID-19）大流行对其业务、员工和客户影响的最新情况，以及股东以及艾仕得目前和计划中对此类影响的管理。

艾仕得总裁兼首席执行官罗伯特·布莱恩特（Robert W. Bryant）表示：“我们向全球所有受冠状病毒感染的人们表示敬意，尤其是在员工和客户居住、工作和抚养家人的当地社区。我们继续把重点放在首先保护他们的健康、安全和福祉上。为了支持指定的重要客户活动，我们的生产基地继续满足客户的需求，实施操作程序以保持社会距离，并增加消毒程序。我们的供应链保持稳定，并且正在与供应商密切协调，降低潜在风险。尽管如此，在受COVID-19影响的国家，需求受到了显著影响，我们的大多数客户都面临需求下降，并且有可能在未来几周内逐步开始逐步恢复。”

艾仕得管理层已立即采取行动，以解决与COVID-19相关的需求影响。这些措施包括大幅减少了全权委托费用，并消除了临时工，员工休假以及减少了我们整个公司的工作时间。艾仕得还在全球范围内对符合条件的员工实行了临时减薪措施，其中包括将高级管理人员减薪20％，董事会现金薪酬减薪20%。此外，公司致力于最大程度地提高现金流量和流动性，与先前的计划相比，已减少了资本支出，并在此期间采取了进一步措施来提高营运资本效率。

Bryant评论说：“这是前所未有的商业环境，艾仕得正在采取积极措施，根据预期的需求变化实时调整成本结构，以确保我们保持资产负债表的实力，以实力从这场危机中脱身。在我们的响应计划中，我们考虑了员工需求、业务的长期健康状况、最大化的长期股东价值以及多样化客户群的要求。”

Bryant继续说：“鉴于我们高度可变的成本结构，我们将采取逐步调整固定成本的措施，艾仕得在结构上可以很好地适应需求中断。我们之前曾指出，我们进入这一需求低迷时，流动性状况良好，今天仍然如此。”

“我们为能够为员工和社区提供支持以直接减少冠状病毒的传播而感到自豪。自三月份以来，我们一直致力于保障医院专业人员、急救人员和员工的安全、健康和福利。我们正在发挥我们的制造能力和供应库存来提供能够在最需要的地方有所作为的产品。这些努力包括在我们在许多全球工厂生产数千加仑的洗手液，并捐赠给当地医院和急救人员。此外，我们还向我们开展业务的许多国家的医院和医疗专业人员捐赠个人防护设备（PPE），例如N95口罩、工作服和座套。

关键的成本削减和节约现金展望

考虑到各种来源的投入，包括4月份的早期结果，我们目前估计，对业务的最严重的需求影响将发生在4月和5月。虽然在这种情况下，即使在短期内预测都具有挑战性，但我们预计4月和5月的净销售额可能会比前一年的两个月同期下降约50%。我们预计在这一时间框架之外还会有额外的需求影响，但目前预计在今年剩余时间内会有一个改善的轨迹。

如前所述，我们正积极地降低固定成本，以抵消成交量下降的直接影响。总的来说，我们已经确定并正在寻求与经济衰退相关的总成本节约，我们认为这至少将节省1亿美元，节约将在3月下旬开始累积。这些行动独立于与Axalta Way相关的结构性节省目标，Axalta Way也在继续沿着轨道前进。

为了最大限度地增强我们的资产负债表实力，艾仕得专注于现金产生，以抵消减少的交易量带来的减少影响。预计到2020年，资本支出减少和营运资本效率持续提高所产生的现金流增量将至少达到1.25亿美元。总的来说，我们预计将从正在进行的成本措施中获得超过2.25亿美元的现金流。这些行动将根据恢复的速度进行定期修订。”

2020年第一季度合并财务业绩

第一季度的净销售额为9.84亿美元，较去年同期下降12.1％，其中包括2.1％的外汇负面影响和因出售中国合资企业权益而产生的1.5％的同比负面影响。运输涂料的价格和产品结构与去年相比保持稳定，而高性能涂料的单位价格和产品结构有所改善。销量下降的原因是中国因COVID-19的影响而明显下降，而其他地区的销量也有所下降，主要来自3月份与COVID-19相关的影响。

第一季度的营业收入总计6510万美元，而2019年第一季度为9860万美元。减少的主要原因是数量下降影响以及与遣散费和与战略审查相关的费用的影响。2019年第一季度主要与中国合资企业处置有关。这些影响被较高的平均价格和产品结构以及较低的可变投入成本以及较低的运营费用（包括较低的补偿费用）所抵消。

第一季度调整后的息税前利润为1.33亿美元，与2019年第一季度的1.44亿美元相比下降了7.8％。调整后的稀释后每股收益为0.31美元，与2019年第一季度相比下降了8.8％。这些结果是由于所有终端市场销量下降以及外币换算的负面影响所致，部分被较高的平均价格和产品组合、较低的可变投入成本以及生产率的提高和薪酬费用的降低所抵消。

本季度普通股股东的净收入为5220万美元，而2019年第一季度为4340万美元，摊薄后每股收益为0.22美元，而2019年第一季度为0.18美元。2020年第一季度的业绩受到净收入3520万美元的离散税收优惠的有利影响。主要驱动力是一笔与某项知识产权资产的实体内转让相关的一次性税收优惠5050万美元。这些利益主要被2020年第一季度与遣散费和战略审查相关的费用3160万美元（税后2750万美元）所抵消。

“艾仕得的第一季度业绩清楚地反映了COVID-19大流行的影响，特别是在整个季度的大部分时间里的中国，以及主要在3月开始的其他地区。尽管很难将这些影响分离出来，但我们估计，与我们当年的业务计划相比，病毒影响对净销售影响约为9000万美元，调整后息税前利润的影响约为4000万美元。在COVID-19冲击之前，1月和2月的结果与预期相符。”

Bryant继续说道：“正如我们3月31日宣布的那样，我们还完成了战略审查，并积极将精力完全集中在应对COVID-19大流行上。我们对长期增长机会充满信心，一旦我们摆脱了大流行，将继续更详细地阐述这一机会。

最后，我们在第一季度增加了1850万美元的重组费用。与这些费用相关的节省预计将有助于实现我们计划的2020年Axalta Way节约目标。”

高性能涂料运营情况

高性能涂料第一季度的净销售额为6.48亿美元，同比下降9.2％。在2019年第二季度中国粉末合资公司的净负并购相关影响为2.3%和负外币折算为1.9%之前，固定货币有机净销售额下降了5.0%。持续的货币有机下降的驱动力包括来自两个终端市场的成交量下降7.5%，部分被来自两个终端市场的平均价格和产品组合上升2.5%所抵消。

2020年第一季度，修补漆净销售额下降9.3％，至3.68亿美元（不包括外汇，下降7.0％），全球销量下降的主要原因是COVID-19大流行，部分被强劲的平均价格和产品结构贡献所抵消。工业净销售额下降了9.1％，为2.8亿美元（不包括外汇和与并购相关的影响，下降了2.4％），其中较低的个位数销量下降部分被全球平均价格上涨和产品组合改善所抵消。尽管COVID-19对中国经济产生了影响，但中国整体工业终端市场销售额基本持平，净销售额得益于包括木材、卷材和能源解决方案在内的子业务的同比增长。

第一季度，高性能涂料业务的调整后息税前利润为7940万美元，同比增长1.0％。较低的交易量和外汇减少带来的负面影响被价格和产品结构的正向变化、较低的运营费用以及可变成本的不利因素所抵消。第一季度分部调整后的息税前利润为12.3％，与上一年的11％相比提高了130个基点，这是因为价格、产品结构和生产率的收益抵消了销量下降的影响。

运输涂料运营情况

2020年第一季度，交通涂料的净销售额为3.36亿美元，同比下降17.3％，其中包括2.6％的汇率换算不利影响。固定货币净销售额在这一时期下降了14.7％，这是由于销量下降了15.2％，但部分被平均价格和产品组合上升0.5％所抵消。

轻型汽车净销售额同比下降17.7％，至2.6亿美元（不包括外币，下降了14.9％），这主要是受全球汽车产量下降的影响，其中包括COVID-19的影响和适度的外汇逆风。与2019年第一季度相比，商用车净销售额下降了16.0％，至7570万美元（不包括外汇，下降了14.0％），这也是由于全球客户生产率下降的推动，艾仕得认为COVID-19进一步加剧这一下降。

交通涂料在2020年第一季度的调整后息税前利润为2580万美元，较2019年第一季度减少了24.6％，主要原因是较低的产量影响在很大程度上被较低的运营成本、积极的价格和混合以及较低的可变投入成本带来的初始收益所抵消。2020年第一季度的部门调整后息税前利润为7.7％，而2019年第一季度为8.4％，这主要是由于上述销量影响而减少了70个基点。

财务指导更新

鉴于当前的预测可见性有限，我们将不提供2020年全年的指导，除了以下离散元素：

净销售额：预计4月和5月将比去年同期相比下降约50％

稀释股：约2.37亿

资本支出：约8000万美元（比一月份的指导价低50％）

利息支出：约1.4亿美元