一、关注点

1、10/22: 美国商业原油库存下降，叠加市场对贸易争端的忧虑缓和，国际油价上涨。NYMEX原油期货换月12合约58.50涨1.26美元/桶，环比+2.20%；ICE布油期货12合约62.59涨1.27美元/桶，环比+2.07%。中国INE原油期货2512合约涨5.6至441.8元/桶，夜盘涨7.3至449.1元/桶。

2、10月21日丙烯FOB韩国稳在740美元/吨，CFR中国稳在760美元/吨。

3、截至2025年10月22日，中国聚丙烯商业库存总量在92.53万吨，较上期下降5.99万吨，环比下降6.08%。

核心逻辑：煤炭原油等成本支撑增加，叠加空头获利离场，聚丙烯进入筑底阶段。

二、行情展望

多套装置临停聚丙烯日度检修影响量占比抬升至19.4%，供应端压力减缓。叠加地缘局势不稳定，国际原油上涨；煤炭燃烧旺季下，价格抬升，成本支撑增强。然需求端助力有限，供需难以驱动聚丙烯走出单边行情。综合来看， 资金市场空头获利离场，使得盘面重心上移，而现货跟涨难度较大。预计聚丙烯市场持稳运行，华东拉丝主流价格在6500-6600元/吨。